唐林垚:我国要约收购及触发点的保留与改进 ———兼析与欧美上市公司收购规则的比较

作者:唐林垚 发布时间:2018-06-14 21:05:58         上一篇 下一篇

【内容摘要】我国与欧美各国一样,在公司收购的多种方式共存中,更推崇要约收购方式。美国采用自愿要约模式,无要约收购触发点与豁免的规定。英国及欧盟多数成员国规定的全面强制要约触发点为公司股份30%;符合法定情形豁免的是全面强制要约,且有时间和持股比例的限制。我国要约收购触发点以收购方式和持股比例为双重标准,全面要约有两个触发点;豁免的是要约收购方式和发出收购要约;其触发点和豁免规定宽严无度。我国应当根据国情保留部分要约,部分要约触发点为公司已发行股份30%,全面要约触发点为公司股份30%;借鉴英国全面强制要约豁免内容,只豁免全面要约,不能豁免全部的要约收购方式,以平衡收购人与目标公司股东之间的利益,达到治理公司的目的。

【关词】要约收购 部分要约 全面要约 要约豁免 全面强制要约豁免



文章出处:《政法论丛》2018年第3期